English+GermanWikipedia - /page/entry.mu

Micron Document

<!DOCTYPE html>

<title>Fair Value</title>

</head>

<h1 id="firstHeading" class="firstHeading mw-first-heading"><span class="mw-page-title-main">Fair Value</span></h1>

</header>

</div>

<div id="mw-content-text" class="mw-body-content mw-content-ltr" lang="de" dir="ltr"><div class="mw-content-ltr mw-parser-output" lang="de" dir="ltr"><p><b>Fair Value</b> ist bei der <a href="Bilanzierung" class="mw-redirect" title="Bilanzierung">Bilanzierung</a> und im <a href="Rechnungswesen" title="Rechnungswesen">Rechnungswesen</a> der <a href="Anglizismus" title="Anglizismus">Anglizismus</a> für eine <a href="Wertkonvention" class="mw-redirect" title="Wertkonvention">Wertkonvention</a> bei der <a href="Bewertung_(Rechnungswesen)" title="Bewertung (Rechnungswesen)">Bewertung</a> von <a href="Verm%C3%B6gensgegenstand" title="Vermögensgegenstand">Vermögensgegenständen</a> und <a href="Verbindlichkeit" title="Verbindlichkeit">Verbindlichkeiten</a> zum aktuellen <a href="Marktwert" title="Marktwert">Marktwert</a>.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Allgemeines">Allgemeines</h2></div>

<p>Der „Fair value“ stammt aus dem <a href="Rechnungslegungsstandard" title="Rechnungslegungsstandard">Rechnungslegungsstandard</a> <a href="International_Financial_Reporting_Standards" title="International Financial Reporting Standards">International Financial Reporting Standards</a> (IFRS) und wurde im deutschen Rechnungslegungsstandard <a href="Handelsgesetzbuch" title="Handelsgesetzbuch">Handelsgesetzbuch</a> (HGB) als „beizulegender Zeitwert“ übersetzt.<sup id="cite_ref-1" class="reference"><a href="#cite_note-1"><span class="cite-bracket">[</span>1<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> In <a href="IAS_38" class="mw-redirect" title="IAS 38">IAS 38</a>.8 ist er definiert als ein „Betrag, für den ein <a href="Verm%C3%B6genswert" class="mw-redirect" title="Vermögenswert">Vermögenswert</a> getauscht oder eine Verbindlichkeit erfüllt wird zwischen sachverständigen und zum <a href="Vertragsabschluss" class="mw-redirect" title="Vertragsabschluss">Vertragsabschluss</a> bereiten <a href="Vertragspartei" title="Vertragspartei">Vertragsparteien</a> bei <a href="Transaktion_(Wirtschaft)" title="Transaktion (Wirtschaft)">Transaktionen</a> auf der Grundlage des <a href="Fremdvergleichsgrundsatz" title="Fremdvergleichsgrundsatz">Fremdvergleichsgrundsatzes</a>“.<sup id="cite_ref-2" class="reference"><a href="#cite_note-2"><span class="cite-bracket">[</span>2<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Viele Standards des Vorgängers vom IFRS (<a href="International_Accounting_Standards" class="mw-redirect" title="International Accounting Standards">IAS</a>) beruhen auf dem <i>Fair value-Prinzip</i>, so dass von „Fair value-accounting“ (<span style="font-style:normal;font-weight:normal"><a href="Deutsche_Sprache" title="Deutsche Sprache">deutsch</a></span> <span lang="de-Latn">„<a href="Rechnungslegung" title="Rechnungslegung">Rechnungslegung</a> auf Grundlage des fair value“</span>) gesprochen wird.<sup id="cite_ref-3" class="reference"><a href="#cite_note-3"><span class="cite-bracket">[</span>3<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Einzelne_IAS-Standards">Einzelne IAS-Standards</h2></div>

<p>Der Fair value war zunächst über eine Vielzahl von Standards innerhalb der IAS/IFRS verstreut, wodurch der Überblick verloren ging. Er war insbesondere bei der Bewertung von <a href="Sachanlage" title="Sachanlage">Sachanlagen</a> (<a href="IAS_16" class="mw-redirect" title="IAS 16">IAS 16</a>), <a href="Immaterieller_Verm%C3%B6gensgegenstand" title="Immaterieller Vermögensgegenstand">immateriellen Vermögenswerten</a> (<a href="IAS_38" class="mw-redirect" title="IAS 38">IAS 38</a>), <a href="Finanzinstrument" title="Finanzinstrument">Finanzinstrumenten</a> (IAS 32), <a href="Hedge_Accounting" title="Hedge Accounting">Hedge Accounting</a> (<a href="IAS_39" class="mw-redirect" title="IAS 39">IAS 39</a>) oder gewerblichen <a href="Immobilie" title="Immobilie">Immobilienbeständen</a> (<a href="IAS_40" class="mw-redirect" title="IAS 40">IAS 40</a>) erwähnt<sup id="cite_ref-4" class="reference"><a href="#cite_note-4"><span class="cite-bracket">[</span>4<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> oder auch bei <a href="Agrarprodukt" class="mw-redirect" title="Agrarprodukt">Agrarprodukten</a> (IAS 41) anzuwenden.<sup id="cite_ref-5" class="reference"><a href="#cite_note-5"><span class="cite-bracket">[</span>5<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Der Fair value ist ein hypothetischer <a href="Marktpreis" title="Marktpreis">Marktpreis</a> unter idealisierten Bedingungen als potenzielles Ergebnis einer fiktiven Transaktion zwischen gleichberechtigten Vertragsparteien, die über vollständige <a href="Markttransparenz" title="Markttransparenz">Markttransparenz</a> verfügen und ein <a href="Gesch%C3%A4ft_(Wirtschaft)" title="Geschäft (Wirtschaft)">Geschäft</a> ohne Zwang abschließen wollen.<sup id="cite_ref-6" class="reference"><a href="#cite_note-6"><span class="cite-bracket">[</span>6<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Im Mai 2011 veröffentlichte das IASB den Standard <a href="IFRS_13" class="mw-redirect" title="IFRS 13">IFRS 13</a> „Bewertung zum beizulegenden Zeitwert“ und fasste die bisher in verschiedenen Standards verstreuten Regelungen zur Bilanzierung zum Fair value in einem einheitlichen Standard zusammen.<sup id="cite_ref-7" class="reference"><a href="#cite_note-7"><span class="cite-bracket">[</span>7<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Lediglich IFRS 2 (<a href="Aktien" class="mw-redirect" title="Aktien">aktienbasierte</a> <a href="Arbeitsentgelt" title="Arbeitsentgelt">Vergütung</a>), <a href="IAS_17" class="mw-redirect" title="IAS 17">IAS 17</a> (<a href="Leasing" title="Leasing">Leasing</a>) und <a href="IAS_36" class="mw-redirect" title="IAS 36">IAS 36</a> (<a href="Wertminderung" title="Wertminderung">Wertminderung</a> von <a href="Verm%C3%B6genswert" class="mw-redirect" title="Vermögenswert">Vermögenswerten</a>) sind vom IFRS 13 ausgenommen.<sup id="cite_ref-8" class="reference"><a href="#cite_note-8"><span class="cite-bracket">[</span>8<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> In IFRS 13 wird der Fair value definiert als „Preis, zu dem im Rahmen einer gewöhnlichen Transaktion (keine Not- oder Zwangstransaktion) zwischen <a href="Marktteilnehmer" title="Marktteilnehmer">Marktteilnehmern</a> am Bewertungsstichtag ein Vermögenswert verkauft oder eine Verbindlichkeit übertragen werden kann“ (<span style="font-style:normal;font-weight:normal"><a href="Englische_Sprache" title="Englische Sprache">englisch</a></span> <span lang="en-Latn" style="font-style:italic">exit price</span>).<sup id="cite_ref-9" class="reference"><a href="#cite_note-9"><span class="cite-bracket">[</span>9<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Drei-Stufen-Modell">Drei-Stufen-Modell</h2></div>

<p>Der <a href="International_Accounting_Standards_Board" title="International Accounting Standards Board">IASB</a> geht <a href="Dogma" title="Dogma">dogmatisch</a> davon aus, dass der Fair value dem <a href="Entscheidungstr%C3%A4ger" class="mw-redirect" title="Entscheidungsträger">Entscheidungsträger</a> stets entscheidungsrelevantere <a href="Information" title="Information">Informationen</a> zur Verfügung stelle als das <a href="Anschaffungskostenprinzip" class="mw-redirect" title="Anschaffungskostenprinzip">Anschaffungskostenprinzip</a> (<span style="font-style:normal;font-weight:normal"><a href="Englische_Sprache" title="Englische Sprache">englisch</a></span> <span lang="en-Latn" style="font-style:italic">cost model</span>). Dies ist jedoch aufgrund der weitreichenden <a href="Ermessensspielraum" class="mw-redirect" title="Ermessensspielraum">Ermessensspielräume</a> bei der Bestimmung des Fair value zu relativieren.<sup id="cite_ref-10" class="reference"><a href="#cite_note-10"><span class="cite-bracket">[</span>10<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Ist eine verlässliche Ermittlung des Fair value nicht möglich, sind ersatzweise andere Wertkonventionen heranzuziehen (wie die <a href="Anschaffungskosten" title="Anschaffungskosten">Anschaffungskosten</a> in <a href="IAS_38" class="mw-redirect" title="IAS 38">IAS 38</a>.75).

</p>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Überblick"><span id=".C3.9Cberblick"></span>Überblick</h3></div>

<p>Zur Bestimmung des Fair Value existiert nach IFRS 13.72 eine dreistufige Bewertungshierarchie:

</p>

<ol><li>Inputfaktoren der Stufe 1 sind in aktiven, für das Unternehmen am Bewertungsstichtag zugänglichen Märkten für identische Vermögenswerte oder Schulden notierte, nicht berichtigte <a href="Preis_(Wirtschaft)" title="Preis (Wirtschaft)">Preise</a> (IFRS 13.76). Auf dieser ersten Hierarchieebene wird von <i><a href="Marktpreis" title="Marktpreis">Marktpreisen</a></i> gesprochen.</li>

<li>Inputfaktoren auf Stufe 2 sind andere als die auf Stufe 1 genannten Marktpreisnotierungen, die für den Vermögenswert oder die Schuld entweder unmittelbar oder mittelbar zu beobachten sind (IFRS 13.81). Auf dieser zweiten Hierarchieebene wird von <i>Vergleichswerten</i> gesprochen.</li>

<li>Inputfaktoren auf Stufe 3 sind Inputfaktoren, die für den Vermögenswert oder die Schuld nicht beobachtbar sind (IFRS 13.86). Auf dieser dritten Hierarchieebene wird von <i>Schätzwerten</i> gesprochen.</li></ol>

<p>Diese Hierarchie drückt eine Präferenz des IFRS aus. Wenn möglich, sind zur Bestimmung des Fair Value Marktpreise zu verwenden. Sind diese nicht vorhanden, weil der zu bewertende Vermögenswert nicht auf einem aktiven Markt im Sinne des IASB gehandelt wird, ist auf Vergleichswerte auszuweichen. Sind auch Vergleichswerte nicht vorhanden, ist im letzten Schritt zu prüfen, ob eine Wertermittlung mittels Schätzwerten (Bewertungsmodelle) möglich ist.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Beispiel">Beispiel</h3></div>

<p>Liegt ein bindender <a href="Kaufvertrag" title="Kaufvertrag">Kaufvertrag</a> (<span style="font-style:normal;font-weight:normal"><a href="Englische_Sprache" title="Englische Sprache">englisch</a></span> <span lang="en-Latn" style="font-style:italic">binding sales agreement</span>) zwischen unabhängigen Geschäftspartnern vor (<a href="IAS_36" class="mw-redirect" title="IAS 36">IAS 36</a>.25; das kann auch ein <a href="Finanzprodukt" title="Finanzprodukt">Finanzprodukt</a> wie ein <a href="Swap_(Wirtschaft)" title="Swap (Wirtschaft)">Swapgeschäft</a> sein), ist der <a href="Kaufpreis" title="Kaufpreis">Kaufpreis</a> als Fair value zugrunde zu legen. Der Aspekt der Unabhängigkeit der Parteien wird insbesondere dann relevant, wenn es sich um <a href="Notverkauf" title="Notverkauf">Notverkäufe</a>, <a href="Zwangsversteigerung_(Deutschland)" title="Zwangsversteigerung (Deutschland)">Zwangsversteigerungen</a> oder Verkäufe im Rahmen einer <a href="Liquidation" title="Liquidation">Liquidation</a> handelt. Fehlt ein Kaufvertrag, ist auf einen <a href="Mark_to_market#Aktiver_Markt" title="Mark to market">aktiven Markt</a> (<span style="font-style:normal;font-weight:normal"><a href="Englische_Sprache" title="Englische Sprache">englisch</a></span> <span lang="en-Latn" style="font-style:italic">active market</span>) abzustellen und der aktuelle <a href="Angebotspreis" class="mw-redirect" title="Angebotspreis">Angebotspreis</a> heranzuziehen (Stufe 1). Da dieser in der betrieblichen Praxis meist nicht vorzufinden ist,<sup id="cite_ref-11" class="reference"><a href="#cite_note-11"><span class="cite-bracket">[</span>11<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> muss auf weitere Abstufungen – mit abnehmender Verlässlichkeit – zurückgegriffen werden. Stufe 2 schlägt <a href="Vergleich_(Zahlen)" title="Vergleich (Zahlen)">Vergleichswerte</a> oder <a href="Substitutionsgut" title="Substitutionsgut">Surrogate</a> vor, es folgen <a href="Methodik" title="Methodik">methodisch</a> ermittelte <a href="Sch%C3%A4tzwert" class="mw-redirect" title="Schätzwert">Schätzwerte</a> (Stufe 3) und <a href="Anschaffungskosten" title="Anschaffungskosten">Anschaffungskosten</a> (Stufe 4).<sup id="cite_ref-12" class="reference"><a href="#cite_note-12"><span class="cite-bracket">[</span>12<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Wertkonventionen">Wertkonventionen</h2></div>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Marktpreise">Marktpreise</h3></div>

<p>Ein <a href="Marktpreis" title="Marktpreis">Marktpreis</a> ist der Preis, der für vergleichbare Vermögenswerte wie den zu bewertenden Vermögenswert auf einem aktiven Markt am Bilanzstichtag (zeitgleich) gezahlt wird. Vergleichbar bedeutet hierbei, dass alle preisbildenden Parameter (weitestgehend) gleich sind, so dass keine Anpassungen des beobachteten Preises vorgenommen werden müssen. Ein aktiver Markt zeichnet sich dadurch aus, dass (weitgehend) homogene Vermögenswerte zu öffentlich zugänglichen Preisen gehandelt werden und in der Regel jederzeit vertragswillige Käufer und Verkäufer zu finden sind. In der Praxis erfüllen nur sehr wenige Märkte wie <a href="Wertpapierb%C3%B6rse" title="Wertpapierbörse">Wertpapier-</a>, <a href="Energieb%C3%B6rse" title="Energiebörse">Energie-</a> und <a href="Warenb%C3%B6rse" title="Warenbörse">Warenbörsen</a> die Anforderungen des IFRSs an einen aktiven Markt.<sup id="cite_ref-13" class="reference"><a href="#cite_note-13"><span class="cite-bracket">[</span>13<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Für die weitaus meisten Vermögenswerte existieren somit regelmäßig keine Marktpreise, so dass auf Vergleichswerte oder Schätzwerte ausgewichen werden muss.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Vergleichswerte">Vergleichswerte</h3></div>

<p>Wenn eine Wertermittlung anhand von Marktpreisen nicht möglich ist, ist entweder auf vergangene (jedoch zeitnahe) Preise ähnlicher Vermögenswerte oder zeitgleiche Preise für Vermögenswerte anderer Beschaffenheit zurückzugreifen. Da somit keine vollständige <a href="Homogenit%C3%A4t_(Wirtschaft)" title="Homogenität (Wirtschaft)">Homogenität</a> hinsichtlich aller preisbildenden Parameter gegeben ist, müssen Zuschläge auf oder Abschläge vom beobachteten Wert vorgenommen werden. Die Wertermittlung mittels Vergleichswerten beinhaltet somit systematisch größere Ermessensspielräume als die Wertermittlung mittels Marktpreisen, und der Grad der Verlässlichkeit und Objektivität der <a href="Wertermittlung" title="Wertermittlung">Wertermittlung</a> sinkt.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Schätzwerte"><span id="Sch.C3.A4tzwerte"></span>Schätzwerte</h3></div>

<p>Das dritte Verfahren zur Ermittlung des Fair Value ist die <a href="Sch%C3%A4tzung" title="Schätzung">Schätzung</a> auf der Grundlage von Bewertungsmodellen. In aller Regel wird hierfür auf <a href="Zahlungsstrom" title="Zahlungsstrom">zahlungsstrombasierte</a> Verfahren (<a href="Discounted_Cash-Flow" title="Discounted Cash-Flow">Discounted Cash-Flow</a>) zurückgegriffen. So kann der Fair Value einer bewirtschafteten <a href="Immobilie" title="Immobilie">Immobilie</a> auf der Grundlage der diskontierten Miet- oder Pachteinnahmen (<a href="Ertragswertverfahren" title="Ertragswertverfahren">Ertragswertverfahren</a>) bestimmt werden, wobei möglichst objektive, am Markt beobachtbare Werte zu verwenden sind.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Behandlung_von_Bewertungserfolgen">Behandlung von Bewertungserfolgen</h3></div>

<p>Bei der <a href="Zuschreibung_(Rechnungswesen)" title="Zuschreibung (Rechnungswesen)">Zu-</a> oder <a href="Abschreibung" title="Abschreibung">Abschreibung</a> vom <a href="Buchwert" title="Buchwert">Buchwert</a> auf einen (neuen) Fair Value entstehen <a href="Buchgewinn" class="mw-redirect" title="Buchgewinn">Buchgewinne</a> oder <a href="Buchverlust" class="mw-redirect" title="Buchverlust">Buchverluste</a>. Bei der Behandlung solcher Bewertungserfolge kennen die IFRS zwei Methoden. Bei der <i><a href="Konzernabschluss#Neubewertungsmethode" title="Konzernabschluss">Neubewertungsmethode</a></i> (<span style="font-style:normal;font-weight:normal"><a href="Englische_Sprache" title="Englische Sprache">englisch</a></span> <span lang="en-Latn" style="font-style:italic">revaluation model</span>) werden Abschreibungen sofort erfolgswirksam in der <a href="Gewinn-_und_Verlustrechnung" title="Gewinn- und Verlustrechnung">Gewinn- und Verlustrechnung</a> erfasst, Zuschreibungen werden dagegen zunächst erfolgsneutral in einer <i><a href="Neubewertungsr%C3%BCcklage" class="mw-redirect" title="Neubewertungsrücklage">Neubewertungsrücklage</a></i> verbucht. Diese wird erst bei Ausbuchung des Vermögenswerts zur Gewinn- und Verlustrechnung hin aufgelöst. Die Neubewertungsmethode kann beispielsweise bei der Bewertung von Sachanlagen (IAS 16) und immateriellen Vermögenswerten (IAS 38) zur Anwendung kommen.

</p><p>Bei der Fair-Value-Methode (<span style="font-style:normal;font-weight:normal"><a href="Englische_Sprache" title="Englische Sprache">englisch</a></span> <span lang="en-Latn" style="font-style:italic">fair value model</span>), auch als <i>Full-Fair-Value-Accounting</i> bezeichnet, werden Zu- und Abschreibungen stets sofort erfolgswirksam erfasst. Es wird auch von einer <i>paritätisch erfolgswirksamen</i> Fair-Value-Bewertung gesprochen.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Verwendung">Verwendung</h2></div>

<p>Der Fair Value ist das vom IASB grundsätzlich präferierte Wertkonzept, da ihm im Vergleich zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten eine besonders große Entscheidungsnützlichkeit (<span style="font-style:normal;font-weight:normal"><a href="Englische_Sprache" title="Englische Sprache">englisch</a></span> <span lang="en-Latn" style="font-style:italic">decision usefullness</span>) zugesprochen wird. Der Anwendungsbereich des Fair-Value-Konzepts ist innerhalb der IFRS im Zeitablauf immer mehr ausgeweitet worden.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Handelsgesetzbuch">Handelsgesetzbuch</h2></div>

<p>Im <a href="Handelsgesetzbuch" title="Handelsgesetzbuch">Handelsgesetzbuch</a> (HGB) wird bei den Bewertungsgrundsätzen klargestellt, dass der beizulegende Zeitwert dem Marktpreis entspricht (<span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gesetze-im-internet.de/hgb/__255.html">§ 255</a></span> Abs. 4 Satz 1 HGB). Soweit kein aktiver Markt besteht, anhand dessen sich der Marktpreis ermitteln lässt, ist der beizulegende Zeitwert mit Hilfe allgemein anerkannter Bewertungsmethoden zu bestimmen. Lässt sich der beizulegende Zeitwert weder nach § 253 Abs. 4 Satz 1 HGB noch nach anerkannten Bewertungsmethoden ermitteln, sind die Anschaffungs- oder <a href="Herstellungskosten" title="Herstellungskosten">Herstellungskosten</a> gemäß <span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gesetze-im-internet.de/hgb/__253.html">§ 253</a></span> Abs. 4 HGB fortzuführen. Der zuletzt nach § 255 Abs. 4 Satz 1 oder Satz 2 HGB ermittelte beizulegende Zeitwert gilt als Anschaffungs- oder Herstellungskosten im Sinn des § 255 Abs. 4 Satz 3 HGB. Damit schreibt auch das HGB ein Stufen-Modell vor.

</p><p>Das Fair-Value-Konzept wird in der HGB-Rechnungslegung gegenwärtig nur bei wenigen speziellen Sachverhalten angewandt:

</p>

<ul><li>Bewertung von Planvermögen im Zusammenhang mit der Bilanzierung von <a href="Pensionsr%C3%BCckstellung" title="Pensionsrückstellung">Pensionsrückstellungen</a> (<span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gesetze-im-internet.de/hgb/__246.html">§ 246</a></span> Abs. 2 Satz 3 i. V. m. § 253 Abs. 1 HGB).</li>

<li><a href="R%C3%BCckstellung" title="Rückstellung">Rückstellungen</a> für <a href="Altersversorgung" class="mw-redirect" title="Altersversorgung">Altersversorgungsverpflichtungen</a>, soweit sich deren Höhe ausschließlich nach dem beizulegenden Zeitwert von als <a href="Pensionsr%C3%BCckstellung#Deckungsvermögen" title="Pensionsrückstellung">Deckungsvermögen</a> verwendeten <a href="Wertpapier" title="Wertpapier">Wertpapieren</a> bestimmt (<span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gesetze-im-internet.de/hgb/__253.html">§ 253</a></span> Abs. 1 HGB).</li>

<li>Bei der Bilanzierung von Bewertungseinheiten im Rahmen des <a href="Hedge_Accounting" title="Hedge Accounting">Hedge Accounting</a><sup id="cite_ref-14" class="reference"><a href="#cite_note-14"><span class="cite-bracket">[</span>14<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>.</li>

<li>In der <a href="Bankbilanzierung" title="Bankbilanzierung">Bankbilanzierung</a>: Bewertung von Finanzinstrumenten des Handelsbuchs (<span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gesetze-im-internet.de/hgb/__340e.html">§ 340e</a></span> Abs. 3 HGB).</li></ul>

<p>Bei <a href="Kreditinstitut" title="Kreditinstitut">Kreditinstituten</a> ist der beizulegende Zeitwert gemäß <span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gesetze-im-internet.de/hgb/__340e.html">§ 340e</a></span> Abs. 3 Satz 1 HGB unter Berücksichtigung eines <a href="Risikopr%C3%A4mie" title="Risikoprämie">Risikoabschlages</a> bei <a href="Finanzinstrument" title="Finanzinstrument">Finanzinstrumenten</a> des <a href="Handelsbuch" title="Handelsbuch">Handelsbuchs</a> zugrunde zu legen.<sup id="cite_ref-15" class="reference"><a href="#cite_note-15"><span class="cite-bracket">[</span>15<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Eine <a href="Umwidmung" class="mw-redirect" title="Umwidmung">Umwidmung</a> aus dem <a href="Anlagebuch" title="Anlagebuch">Anlagebuch</a> in das Handelsbuch ist ausnahmsweise zulässig, wenn außergewöhnliche Umstände, insbesondere schwerwiegende Beeinträchtigungen der Handelbarkeit der Finanzinstrumente, zu einer Aufgabe der Handelsabsicht durch das Kreditinstitut führen und die Finanzinstrumente eine <a href="Laufzeit_(Wirtschaft)" title="Laufzeit (Wirtschaft)">Restlaufzeit</a> von mindestens einem Jahr aufweisen.<sup id="cite_ref-16" class="reference"><a href="#cite_note-16"><span class="cite-bracket">[</span>16<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Ein „außergewöhnlicher Umstand“ kann eine <a href="Marktst%C3%B6rung" class="mw-redirect" title="Marktstörung">Marktstörung</a> in Form einer <a href="Finanzkrise" title="Finanzkrise">Finanzkrise</a> sein wie beispielsweise die <a href="Subprime-Krise" class="mw-redirect" title="Subprime-Krise">Subprime-Krise</a> ab 2007.<sup id="cite_ref-17" class="reference"><a href="#cite_note-17"><span class="cite-bracket">[</span>17<span class="cite-bracket">]</span></a></sup><sup id="cite_ref-18" class="reference"><a href="#cite_note-18"><span class="cite-bracket">[</span>18<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Die <a href="Bankenaufsicht" title="Bankenaufsicht">bankenaufsichtsrechtliche</a> Zulässigkeit der „Umbuchungen“ zwischen Anlage- und Handelsbuch ergibt sich aus Art. 104 Abs. 2g <span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://eur-lex.europa.eu/legal-content/DE/TXT/?uri=CELEX:32013R0575">Verordnung (EU) Nr. 575/2013 Kapitaladäquanzverordnung (CRR)</a></span>.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Wirtschaftliche_Aspekte">Wirtschaftliche Aspekte</h2></div>

<p>Dem Konzept des Fair value liegen fiktive Märkte, Transaktionen und Vertragsparteien zugrunde, die unter <a href="Vollkommene_Information" class="mw-redirect" title="Vollkommene Information">vollkommener Informationseffizienz</a> handeln und – ausgehend von hypothetischen Marktpreisen – den Fair value ermitteln.<sup id="cite_ref-19" class="reference"><a href="#cite_note-19"><span class="cite-bracket">[</span>19<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> IFRS 13 unterstellt <a href="Risikoaversion" title="Risikoaversion">risikoaverse</a> Marktteilnehmer, die für ein <a href="Systematisches_Risiko" title="Systematisches Risiko">systematisches Risiko</a> eine <a href="Risikopr%C3%A4mie" title="Risikoprämie">Risikoprämie</a> verlangen.<sup id="cite_ref-20" class="reference"><a href="#cite_note-20"><span class="cite-bracket">[</span>20<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Der Fair value soll als Marktwert einen objektiven, von vielen Marktteilnehmern durch <a href="Preisbildung" class="mw-redirect" title="Preisbildung">Preisbildung</a> ausgehandelten Marktpreis darstellen im Gegensatz zum <a href="Nutzwert" title="Nutzwert">Nutzwert</a>, der eher die Wertvorstellung eines einzelnen Marktteilnehmers repräsentiert.<sup id="cite_ref-21" class="reference"><a href="#cite_note-21"><span class="cite-bracket">[</span>21<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Da beim <a href="Umlaufverm%C3%B6gen" title="Umlaufvermögen">Umlaufvermögen</a> in <a href="Jahresabschluss" title="Jahresabschluss">Jahresabschlüssen</a> nach HGB das <a href="Niederstwertprinzip#Arten" title="Niederstwertprinzip">strenge Niederstwertprinzip</a> gilt (was <a href="Zuschreibung_(Rechnungswesen)" title="Zuschreibung (Rechnungswesen)">Werterhöhungen</a> am <a href="Bilanzstichtag" title="Bilanzstichtag">Bilanzstichtag</a> ausschließt), ist zwingend der niedrigere <a href="Buchwert" title="Buchwert">Buchwert</a> anzusetzen (<span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gesetze-im-internet.de/hgb/__253.html">§ 253</a></span> Abs. 4 HGB). Nach dem Fair value müssen in Deutschland lediglich <a href="Kapitalmarktorientierte_Kapitalgesellschaft" title="Kapitalmarktorientierte Kapitalgesellschaft">kapitalmarktorientierte Kapitalgesellschaften</a> (<span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gesetze-im-internet.de/hgb/__315e.html">§ 315e</a></span> Abs. 1 HGB) und Kreditinstitute (<span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gesetze-im-internet.de/hgb/__340e.html">§ 340e</a></span> Abs. 3 Satz 1 HGB) bilanzieren.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Abgrenzung">Abgrenzung</h2></div>

<p>Im Gegensatz zum <i>fair value</i> ist der <a href="Value_in_use" title="Value in use">Value in use</a> ein subjektiver Bewertungsansatz, der den individuellen <a href="Nutzwert" title="Nutzwert">Nutzwert</a> des Vermögensgegenstands für das bilanzierende Unternehmen widerspiegelt.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Literatur">Literatur</h2></div>

<ul><li>Jörg-Markus Hitz: Stichwort <i>Fair Value in der Rechnungslegung</i>. In: <i>Die Betriebswirtschaft</i>. 66. Jahrgang, 2006, S. 109–113.</li>

<li>Mary E. Barth, Wayne R. Landsman: <i>Fundamental Issues Relating to Using Fair Value Accounting for Financial Reporting</i>. In: <i>Accounting Horizons</i>. Vol. 9(4), 1995, S. 97–107. <span class="-print"><a href="Internationale_Standardnummer_f%C3%BCr_fortlaufende_Sammelwerke" title="Internationale Standardnummer für fortlaufende Sammelwerke">ISSN</a> <span style="white-space:nowrap"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://zdb-katalog.de/list.xhtml?t=iss%3D%221558-7975%22&key=cql">1558-7975</a></span></span></li>

<li>Hartmut Bieg, <a href="Reinhard_Heyd" title="Reinhard Heyd">Reinhard Heyd</a> (Hrsg.): <i>Fair Value. Bewertung in Rechnungswesen, Controlling und Finanzwirtschaft</i>. Vahlen, München 2005, ISBN 3-8006-3088-5.</li>

<li>Kadel: <i>Außerplanmäßige Abschreibung und Zeitwert in der deutschen und US-amerikanischen Handels- und Steuerbilanz – Eine rechtsvergleichende Untersuchung zur Berechtigung der Teilwertabschreibung im Steuerrecht</i></li></ul>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Weblinks">Weblinks</h2></div>

<ul><li><a rel="nofollow" class="external text" href="http://books.google.de/books?id=kgT7bQHr4ZMC&pg=PT60&lpg=PT60&dq=idw+aktiver+markt&source=bl&ots=hCuQW-nwFr&sig=K_NEqYRWReFVm0HpH2d2OWH6bKo&hl=de&ei=NVKNStSwF5WInQOPp5nsDQ&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=6#v=onepage&q=idw%20aktiver%20markt&f=false">Michael Jahke, Die bilanzielle Behandlung strukturierter Finanzinstrumente nach IFRS und HGB, 2009</a>.</li>

<li><a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.wiwi.uni-regensburg.de/scherrer/edu/opi/fairvalue.html">Kurzinfos der Uni Regensburg zu Fair Value Rechnungslegung</a></li>

<li><a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.ifrs-portal.com">Privates Infoportal</a></li></ul>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Einzelnachweise">Einzelnachweise</h2></div>

<li id="cite_note-1"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-1">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.google.de/books/edition/Rechnungslegung_Steuerung_und_Aufsicht_v/y3MfJT729fQC?hl=de&gbpv=1&dq=beizulegender+Zeitwert+fair+value&pg=PA194&printsec=frontcover">Edgar Löw/Thomas A. Lange (Hrsg.), <i>Rechnungslegung, Steuerung und Aufsicht von Banken</i>, 2004, S. 194</a></span>

</li>

<li id="cite_note-2"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-2">↑</a></span> <span class="reference-text"><span style="font-style:normal;font-weight:normal"><a href="Englische_Sprache" title="Englische Sprache">englisch</a></span> <span lang="en-Latn" style="font-style:italic">„the amount on which an asset could be exchanged, or a liablility settled, between knowledgeable, willing parties in an arm's-length transaction“</span></span>

</li>

<li id="cite_note-3"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-3">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.google.de/books/edition/IFRS_Lexikon/jm3pBQAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=Fair+Value+lexikon&pg=PA42&printsec=frontcover">Gerald Preißler/German Figlin, <i>IFRS-Lexikon</i>, 2009, S. 42</a></span>

</li>

<li id="cite_note-4"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-4">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.google.de/books/edition/Vahlens_gro%C3%9Fes_Auditing_Lexikon/h7UkaYRTmcsC?hl=de&gbpv=1&dq=fair+value+lexikon&pg=PA454&printsec=frontcover">Patrick Velte, <i>Fair Value</i>, in: Carl-Christian Freidank (Hrsg.), <i>Vahlens großes Auditing-Lexikon</i>, 2007, S. 452 f.</a></span>

</li>

<li id="cite_note-5"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-5">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://books.google.de/books?id=LtvnBQAAQBAJ&newbks=0&printsec=frontcover&pg=PA712&dq=fair+value+lexikon&hl=de&redir_esc=y#v=onepage&q=fair%20value%20lexikon&f=false">Walther Busse von Colbe/Nils Crasselt/Bernhard Pellens (Hrsg.), <i>Lexikon des Rechnungswesens</i>, 2011, S. 263</a></span>

</li>

<li id="cite_note-6"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-6">↑</a></span> <span class="reference-text">Patrick Velte, <i>Fair Value</i>, in: Carl-Christian Freidank (Hrsg.), <i>Vahlens großes Auditing-Lexikon</i>, 2007, S. 453</span>

</li>

<li id="cite_note-7"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-7">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.google.de/books/edition/Erfolgreiche_Abschlussarbeiten_Internati/Z6shBAAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=fair+value+ifrs+13&pg=PA98&printsec=frontcover">Ingrid Malms (Hrsg.), <i>Erfolgreiche Abschlussarbeiten - Internationale Rechnungslegung</i>, 2014, S. 98</a></span>

</li>

<li id="cite_note-8"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-8">↑</a></span> <span class="reference-text">J – V Große, <i>IFRS 13 „Fair Value Measurement“: Was sich (nicht) ändert</i>, in: <a href="KoR" class="mw-redirect" title="KoR">KoR</a> 11, 2011, S. 287</span>

</li>

<li id="cite_note-9"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-9">↑</a></span> <span class="reference-text">Peter Flick/Judith Gehrer/Sven Meyer, <i>Neue Vorschriften für die Fair Value-Ermittlung von Finanzinstrumenten durch IFRS 13</i>, in: <a href="Zeitschrift_f%C3%BCr_Internationale_Rechnungslegung" title="Zeitschrift für Internationale Rechnungslegung">Zeitschrift für Internationale Rechnungslegung</a> 9, 2011, S. 390</span>

</li>

<li id="cite_note-10"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-10">↑</a></span> <span class="reference-text">Matthias Dohrn, <i>Entscheidungsrelevanz des Fair Value-Accounting am Beispiel des IAS 39 und IAS 40</i>, 2004, S. 122; ISBN 978-3899362329</span>

</li>

<li id="cite_note-11"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-11">↑</a></span> <span class="reference-text">Guido Fladt/Peter Feige, <i>Der Exposure Draft 3 Business Combinations des IASB: Konvergenz mit den US-GAAP?</i>, in: Die Wirtschaftsprüfung 56, 2003, S. 255</span>

</li>

<li id="cite_note-12"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-12">↑</a></span> <span class="reference-text">Patrick Velte, <i>Fair Value</i>, in: Carl-Christian Freidank (Hrsg.), <i>Vahlens großes Auditing-Lexikon</i>, 2007, S. 454</span>

</li>

<li id="cite_note-13"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-13">↑</a></span> <span class="reference-text">Jörg Baetge/Hans-Jürgen Kirsch/Stefan Thiele: <cite style="font-style:italic">Bilanzen</cite>. 8. Auflage. Düsseldorf 2005, <span style="white-space:nowrap">S.<span style="display:inline-block;width:.2em"> </span>263</span>.<span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Abook&rfr_id=info:sid/de.wikipedia.org:Fair+Value&rft.au=J%C3%B6rg+Baetge%2FHans-J%C3%BCrgen+Kirsch%2FStefan+Thiele&rft.btitle=Bilanzen&rft.date=2005&rft.edition=8.&rft.genre=book&rft.pages=263&rft.place=D%C3%BCsseldorf" style="display:none"> </span></span>

</li>

<li id="cite_note-14"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-14">↑</a></span> <span class="reference-text">Michael Scharf: <cite style="font-style:italic">Die Bildung von Bewertungseinheiten nach IFRS/IAS, HGB und Bilanzsteuerrecht Nr. 10 der Analysen und Berichte zum Wirtschafts- und Steuerrecht</cite>. TU Darmstadt, Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften, 2010, <span style="white-space:nowrap">S.<span style="display:inline-block;width:.2em"> </span>44</span> (<a rel="nofollow" class="external text" href="http://tuprints.ulb.tu-darmstadt.de/2364">tu-darmstadt.de</a>).<span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Abook&rfr_id=info:sid/de.wikipedia.org:Fair+Value&rft.au=Michael+Scharf&rft.btitle=Die+Bildung+von+Bewertungseinheiten+nach+IFRS%2FIAS%2C+HGB+und+Bilanzsteuerrecht+Nr.+10+der+Analysen+und+Berichte+zum+Wirtschafts-+und+Steuerrecht&rft.date=2010&rft.genre=book&rft.pages=44&rft.pub=TU+Darmstadt%2C+Fachbereich+Rechts-+und+Wirtschaftswissenschaften" style="display:none"> </span></span>

</li>

<li id="cite_note-15"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-15">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.google.de/books/edition/Gabler_Banklexikon_A_J/SC3KDwAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=fair+value+beizulegender+Zeitwert&printsec=frontcover">Andreas Horsch/Gerd Waschbusch/Klaus Schäfer/Ludwig Gramlich/Peter Gluchowski (Hrsg.), <i>Gabler Banklexikon: Bank – Börse – Finanzierung</i>, 2020, S. 274</a></span>

</li>

<li id="cite_note-16"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-16">↑</a></span> <span class="reference-text"><a href="Institut_der_Wirtschaftspr%C3%BCfer" title="Institut der Wirtschaftsprüfer">Institut der Wirtschaftsprüfer</a> (Hrsg.), <i>RH HFA 1.014 Umwidmung</i>, 2022, S. 59</span>

</li>

<li id="cite_note-17"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-17">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://dserver.bundestag.de/btd/16/124/1612407.pdf"><abbr title="Drucksache 16/12407 des Deutschen Bundestages [PDF]">BT-Drs. 16/12407</abbr></a> vom 24. März 2009, <i>Beschlussempfehlung und Bericht des Rechtsausschusses (6. Ausschuss) zu dem Gesetzentwurf der Bundesregierung</i>, S. 80 ff.</span>

</li>

<li id="cite_note-18"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-18">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.google.de/books/edition/Bankbilanz_nach_HGB/VCHRDwAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=umwidmung+%C2%A7+340e+hgb&pg=PA193&printsec=frontcover">Christian Gaber, <i>Bankbilanz nach HGB</i>, 2018, S. 193 f.</a></span>

</li>

<li id="cite_note-19"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-19">↑</a></span> <span class="reference-text"><a href="Adolf_Moxter" title="Adolf Moxter">Adolf Moxter</a>, <i>Zur Klärung der Teilwertkonzeption</i>, in: <a href="Paul_Kirchhof" title="Paul Kirchhof">Paul Kirchhof</a>/<a href="Klaus_Offerhaus" title="Klaus Offerhaus">Klaus Offerhaus</a>/Horst Schöberle (Hrsg.), <i>Steuerrecht/Verfassungsrecht/Finanzpolitik</i>, 1994, S. 830; ISBN 978-3504060145</span>

</li>

<li id="cite_note-20"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-20">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.google.de/books/edition/Kreditrisiko_im_IFRS_Abschluss/XSTRDwAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=Unsystematisches+Risiko+Alphafaktor&pg=PA288&printsec=frontcover">David Grünberger, <i>Kreditrisiko im IFRS-Abschluss</i>, 2013, S. 288</a></span>

</li>

<li id="cite_note-21"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-21">↑</a></span> <span class="reference-text">Jörg-Markus Hitz, <i>Fair Value</i>, in: Bernhard Pellens/Nils Crasselt/Walther Busse von Colbe (Hrsg.), <i>Lexikon des Rechnungswesens</i>, 2011, S. 263 ff.</span>

</li>

</ol>

<div>

Normdaten (Sachbegriff): <a href="Gemeinsame_Normdatei" title="Gemeinsame Normdatei">GND</a>: <span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://d-nb.info/gnd/4802015-1">4802015-1</a></span> | <a href="Library_of_Congress_Control_Number" title="Library of Congress Control Number">LCCN</a>: <span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://id.loc.gov/authorities/sh94002203">sh94002203</a></span> </div>

</div></div>

<div>

Bitte den Hinweis zu Rechtsthemen beachten!</div>

</div></div></div><div><div class="zim-footer">

Dieser Artikel wurde von <a class="external text" title="Zuletzt bearbeitet am 2023-10-30" href="https://de.wikipedia.org/wiki/?title=Fair_Value&oldid=238638258">Wikipedia</a> herausgegeben. Der Text ist unter <a class="external text" href="https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/deed.de">Creative Commons Attribution-Share Alike 4.0</a> verfügbar, sofern nicht anders angegeben. Für die Mediendateien können zusätzliche Bedingungen gelten.

</div>

</div></div>

</div>

</main>

</div>

</body></html>